导热硅脂

免费咨询热线

0755-29860300
导热硅脂
您的位置: 首页 > 导热硅脂

西部证券-洁美科技-002859-首次覆盖报告:全球纸质载带龙头离型膜打造第二成长曲线

发布日期:2023-11-13 来源:导热硅脂

  1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请不再使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

  2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容有几率存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容;

  洁美科技成立于2001年,2017年在深交所挂牌上市。(慧博投研资讯)公司主要营业业务为纸质载带、上下胶带、塑料载带、膜材料、IC-tray盘等,2022年收入占比为64.6%/12.9%/7.5%/6.7%/1.3%。纸质载带龙头地位稳固,塑料载带复制纸质载带成长路径。薄型载带主要使用在于表面贴装元器件的生产、运输、封装、保存等环节。1)纸质载带:据我们测算,2021年全球纸质载带市场规模约为20.94亿元。公司自主研发原纸,打破海外垄断,实现产业链一体化布局,与韩国三星、日本村田、国巨电子、风华高科等全球头部厂商达成紧密合作,市占率超过60%。长久来看公司将受益于下游MLCC厂商扩产带来的新增需求。2)塑料载带:据我们测算,2021年全球塑料载带市场规模约为64.75亿元。公司复制纸质载带的成长路径,实现关键原材料黑色PC粒子及片材自产,明显提升产品盈利能力。目前正逐步导入半导体封测领域相关客户,未来有望实现逐步放量。

  布局高端离型膜市场,打造第二成长曲线。离型膜是MLCC流延成型步骤必备耗材,占MLCC成本约10-20%。据我们测算,2021年全球MLCC离型膜市场规模约145.26亿元。离型膜对于基膜、离型剂、加工工艺等均有较高的要求,因此具有较高技术壁垒,目前高端市场主要由日韩美企业主导。公司2015年成功研发离型膜并于2017年投产。为实现原材料的自主供应并发力高端离型膜市场,公司自主研发离型膜基膜,实现离型膜产业链一体化。目前公司中高端离型膜产品正在日韩厂商进行小批量试用验证。随着后续小批量试用通过,公司高端离型膜有望快速放量,打开第二成长曲线。

  盈利预测:预计公司2023-25年营业收入分别为16.49、24.39、31.45亿元;归母净利润分别为2.11、3.40、5.25亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:下游需求恢复没有到达预期风险;新业务拓展没有到达预期风险;新增产能释放没有到达预期风险;主要原材料价格波动风险

  西部证券-炬光科技-688167-事件点评:拟收购SUSS MicroOptics SA,切入前沿微纳光学且与主业高…

  西部证券-天准科技-688003-23年三季度业绩点评:业绩符合预期,多领域新品进展顺利-231031

  西部证券-永新光学-603297-23年三季度业绩点评:Q3经营向上拐点显现,激光雷达、医疗光学业务加…

  西部证券-长光华芯-688048-23Q3业绩点评:Q3收入及毛利率环比改善,业绩符合预期-231031

  西部证券-德龙激光-688170-23年三季度业绩点评:业绩短期承压,静待半导体及新能源设备放量-231…

  您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

Copyright © 2010-2070粤ICP备14028065号 开云体育网页版官方平台-ky最新版app下载 专业生产导热硅胶片,导热石墨片,导热双面胶,矽胶布,导热硅脂,灌封胶等导热散热材料
 XML地图

导热硅脂

西部证券-洁美科技-002859-首次覆盖报告:全球纸质载带龙头离型膜打造第二成长曲线

产品详情

  1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请不再使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

  2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容有几率存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容;

  洁美科技成立于2001年,2017年在深交所挂牌上市。(慧博投研资讯)公司主要营业业务为纸质载带、上下胶带、塑料载带、膜材料、IC-tray盘等,2022年收入占比为64.6%/12.9%/7.5%/6.7%/1.3%。纸质载带龙头地位稳固,塑料载带复制纸质载带成长路径。薄型载带主要使用在于表面贴装元器件的生产、运输、封装、保存等环节。1)纸质载带:据我们测算,2021年全球纸质载带市场规模约为20.94亿元。公司自主研发原纸,打破海外垄断,实现产业链一体化布局,与韩国三星、日本村田、国巨电子、风华高科等全球头部厂商达成紧密合作,市占率超过60%。长久来看公司将受益于下游MLCC厂商扩产带来的新增需求。2)塑料载带:据我们测算,2021年全球塑料载带市场规模约为64.75亿元。公司复制纸质载带的成长路径,实现关键原材料黑色PC粒子及片材自产,明显提升产品盈利能力。目前正逐步导入半导体封测领域相关客户,未来有望实现逐步放量。

  布局高端离型膜市场,打造第二成长曲线。离型膜是MLCC流延成型步骤必备耗材,占MLCC成本约10-20%。据我们测算,2021年全球MLCC离型膜市场规模约145.26亿元。离型膜对于基膜、离型剂、加工工艺等均有较高的要求,因此具有较高技术壁垒,目前高端市场主要由日韩美企业主导。公司2015年成功研发离型膜并于2017年投产。为实现原材料的自主供应并发力高端离型膜市场,公司自主研发离型膜基膜,实现离型膜产业链一体化。目前公司中高端离型膜产品正在日韩厂商进行小批量试用验证。随着后续小批量试用通过,公司高端离型膜有望快速放量,打开第二成长曲线。

  盈利预测:预计公司2023-25年营业收入分别为16.49、24.39、31.45亿元;归母净利润分别为2.11、3.40、5.25亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:下游需求恢复没有到达预期风险;新业务拓展没有到达预期风险;新增产能释放没有到达预期风险;主要原材料价格波动风险

  西部证券-炬光科技-688167-事件点评:拟收购SUSS MicroOptics SA,切入前沿微纳光学且与主业高…

  西部证券-天准科技-688003-23年三季度业绩点评:业绩符合预期,多领域新品进展顺利-231031

  西部证券-永新光学-603297-23年三季度业绩点评:Q3经营向上拐点显现,激光雷达、医疗光学业务加…

  西部证券-长光华芯-688048-23Q3业绩点评:Q3收入及毛利率环比改善,业绩符合预期-231031

  西部证券-德龙激光-688170-23年三季度业绩点评:业绩短期承压,静待半导体及新能源设备放量-231…

  您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。